توقعات مُثيرة: سعر الفائدة سيتبقى دون تغيير!

النقاط الرئيسية

توقعات المستثمرين بشأن الفائدة

أفادت توقعات **51 في المائة** من المستثمرين الماليين الذين شملهم استطلاع أجراه مركز “التجاري غلوبال ريسيرش” بأنه من المرتقب أن يبقي **مجلس بنك المغرب**، الذي سيعقد اجتماعه الفصلي الثالث يوم **الثلاثاء** المقبل، **سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير**.

تفاصيل استطلاع الرأي

وأوضح مركز الأبحاث في تقريره الأخير “Research Report-Strategy” أنه “خلال استطلاعنا الأخير لشهر **شتنبر 2025**، حصلنا على توقعات المستثمرين الماليين بشأن تطور **سعر الفائدة** الرئيسي لبنك المغرب، وذلك على هامش اجتماعه الثالث للسياسة النقدية في **23 شتنبر 2025**. وقد شمل هذا الاستطلاع **عينة مكونة من 45 فاعلاً** من بين الأكثر تأثيراً في السوق المالي. وأظهرت نتائجه انقسام آراء السوق مع ميله بشكل طفيف إلى **استقرار سعر الفائدة الرئيسي** لبنك المغرب”.

احتمالات أسعار الفائدة

وفقا للمصدر ذاته، وبناء على الإجابات التي تم الحصول عليها، بلغت احتمالية الإبقاء على الوضع القائم **51 في المائة** في هذا الإصدار، مقابل **43 في المائة** لاحتمال خفض بمقدار **25 نقطة أساس**، و**2 في المائة** لاحتمالية خفض بمقدار **50 نقطة أساس**.

تحليل آراء المستثمرين

وعند تحليل الإجابات حسب فئة المستثمرين، سجل المركز أن **المستثمرين المؤسساتيين المحليين** يمنحون احتمالا بنسبة **65 في المائة** لسيناريو الإبقاء على سعر الفائدة دون تغيير، مقابل **35 في المائة** لاحتمال خفض بـ**25 نقطة أساس**.

تصنيف الفاعلين الماليين

أما **الفاعلون المرجعيون**، فيعطون احتمالا بـ**58 في المائة** لسيناريو الإبقاء على الوضع القائم، مقابل **22 في المائة** لاحتمال خفض بـ**25 نقطة أساس**.

وبالنسبة **للمستثمرين الأجانب**، فهم شبه مجمعين على سيناريو خفض بـ**25 نقطة أساس** بنسبة **86 في المائة**، مقابل **14 في المائة** لسيناريو الإبقاء على الوضع القائم.

احتمالات الأفراد الطبيعيين

وفيما يتعلق بالأشخاص الطبيعيين، فقد رأوا احتمال الإبقاء على الوضع القائم عند **36 في المائة**، مقابل **64 في المائة** لاحتمال خفض سعر الفائدة الرئيسي بـ**25 نقطة أساس**.

FAQ

ما هي توقعات المستثمرين بشأن سعر الفائدة؟

51% يتوقعون الإبقاء على سعر الفائدة دون تغيير.

كم عدد الفاعلين في الاستطلاع؟

شمل 45 فاعلاً من السوق المالي.

ما احتمال خفض الفائدة؟

43% يرون احتمالية خفض بـ25 نقطة أساس.

كيف يرون المستثمرون الأجانب الوضع؟

86% منهم يتوقعون خفض الفائدة.